Knight Kapital Trading System

Goldman Sachs Massive Trading Error Bears En skremmende likhet med den som førte ned Knight Capital Nå som vi vet mer om dagens handelsfeil for gjeld kan koste Goldman Sachs hundrevis av millioner, vet vi at det ser ut som en annen massiv handelsfejl - Knight Capitals 450 millioner trading glitch fra 2012. Begge Goldmans feil i går - en systemprogrammeringsfeil som angir ukorrekte prisgrenser i en rekke tickersymboler - og Knights feil - også en systemprogrammeringsfeil som sendte algoritmer som kjøper høyt og selger lavt - fremhever det faktum at Kompleks, høyhastighets dataprogramvare har muligheten til å sette markeder inn i en tizzy. Heres hvor langt Goldmans feilhandel, som ble sendt til opsjonsutveksling over hele landet, nådde i går (fra Bloomberg): Handelen kan ha påvirket ca. 400 000 kontrakter for selskaper som JPMorgan Chase Amp Co., Johnson Amp Johnson og Kellogg Co. basert på data for de 500 største handler. Nasdaq OMX PHLX vurderer en liste med ca. 1.225 unike kontrakter på 51 underliggende aksjer, i henhold til sin e-post til handelsvakt. Om lag 240 september 103 ble det inngått kontrakter for iShares Russell 2000 Exchange-Traded Fund, klokka 1, klokka 9:32. New York tid i dag, ned fra så mye som 3,32 to minutter tidligere, data samlet av Bloomberg-showet. Neste handel ble utført kl. 3.27 klokka 9:33. For Knight Capital kostet en programmeringsfeil firmaet sin egen eksistens. Goldman, derimot, sier feilen ikke ville være vesentlig for firmaets økonomiske tilstand. Banken er kjent for å ha noen av de mest sofistikerte og kraftfulle handelsteknologiene på gaten, men snakket om handel med høy fart i opsjonsmarkedet her. Som bedrifter prøver å bygge programmer for å bli den raskeste og dårligste, sier noen eksperter, kan feil gjøres. Tilbake rundt Knight-tiden snakket Business Insider til Lev Lesokhin. Han jobber for CAST, et selskap som visualiserer inneboende risiko i finansielle programvare systemer. Lesokhin forklarte at noen av disse finansselskapene ikke er oppmerksom nok til hva som ligger under dekselet til deres dataprogrammer - og det betyr at bisarre ting kan skje. På Knight var den bisarre tingen Frankenstein-koden. De fleste IT-applikasjoner har død kode, sa Leskhin. Dens der bare henger ut i kodebasen, men ingen av de levende modulene ringer det. Hvis du ikke har strukturelt tilsyn, vet du ikke om din nye live kode kan kalle den døde koden. I Knights-saken var det. Live-koden kalte den døde koden tilbake til livet, og programmet begynte å handle på det. Vel vent å se hva som skjedde med Goldman. Når det gjelder handler, kan de alle bli busted (avlyst), avhengig av reglene for hva som utgjør en offisiell feil ved de aktuelle børsene (NYSE, NASDAQ, CBOE). Mer om dette som kommer. Få den nyeste Goldman Sachs-aksjekursen her. Pressemelding SEC Charges Knight Capital med brudd på Market Access Rule for umiddelbar utgivelse 2013-222 Washington DC 16. oktober 2013 mdash Securities and Exchange Commission kunngjorde i dag at Knight Capital Americas LLC har avtalt å betale 12 millioner for å avgjøre gebyrer for at det brøt agencyrsquos markedsadgangsregel i forbindelse med firmrsquos 1. august 2012 handelshendelse som forstyrret markedene. En SEC-undersøkelse fant at Knight Capital ikke hadde tilstrekkelige garantier for å begrense risikoen som følge av tilgangen til markedene, og mislyktes som et resultat for å forhindre inntasting av millioner av feilaktige bestillinger. Knight Capital klarte heller ikke å gjennomføre tilstrekkelige vurderinger av effektiviteten av kontrollene. Dette er SECrsquos første håndhevelse under markedsadgangsregelen, som ble vedtatt i 2010 som regel 15c3-5. ldquo Markedsadgangsregelen er avgjørende for å beskytte markedene, og Knight Capitalrsquos-overtredelser bringer både firmaet og markedene i fare, sa Andrew Ceresney, meddirektør for SECrsquos Divisjon for Håndhevelse. ldquoGiven det raske tempoet i handel i todayrsquos-markeder og den potensielle massive effekten av kontrollbrudd, må meglerforhandlere holdes til de høye standarder for samsvar som er nødvendig for sikker og ordentlig drift av markedene. Danielquke Daniel Hawke, sjef for SEC Enforcement Divisionrsquos Market Abuse Unit, lagt til, ldquoBrokers og forhandlere må se på hver komponent i hvert av deres systemer og spørre seg selv hva som ville skje hvis komponenten fungerer feil og hvilke sikkerhetsnett er på plass for å begrense skade det kan forårsake. Knight Capitalrsquos unnlatelse av å stille disse spørsmålene hadde katastrofale konsekvenser. Ifølge Qursquos-ordren gjorde Knight Capital to kritiske teknologiske feilstrinn som førte til handelshendelsen 1. august 2012. Knight Capital flyttet en del av datakoden i 2005 til en tidligere punkt i kodesekvensen i en automatisert egenkapitalruter, noe som gjør en funksjon av ruteren defekt. Selv om denne funksjonen ikke var ment å bli brukt, forlot Knight den i ruteren. I slutten av juli 2012, da han forberedte seg på deltakelse i NYSErsquos nye Retail Liquidity Program, ble Knight Capital utført feil kode på nytt i samme ruteren. Som et resultat, bestemte ordre som var kvalifisert for NYSErsquos-programmet, utløste den defekte funksjonen i Knight Capitalrsquos-ruteren, som da ikke kunne gjenkjenne når ordrene var fylt. I løpet av de første 45 minuttene etter at markedet ble åpnet 1. august sendte Knight Capitalrsquos-ruteren raskt over 4 millioner bestillinger inn i markedet da han forsøkte å fylle ut bare 212 kundeordrer. Knight Capital handlet mer enn 397 millioner aksjer, kjøpte flere milliarder dollar i uønskede posisjoner, og til slutt tapte over 460 millioner. SECrsquos-bestillingen finner også at et internt Knight Capital-system genererte 97 automatiserte e-poster som gikk til en gruppe medarbeidere. E-postene refererte ruteren og identifiserte en feil før markedene åpnet 1. august. Disse meldingene ble forårsaket av kodeutleggingsfeil, men Knight Capital handlet ikke på dem 1. august. Selv om Knight Capital ikke utformet disse meldingene som system varsler, de ga en mulighet til å identifisere og løse problemet før markedene åpnet. SECrsquos-bestillingen belastes Knight Capital med brudd på markedsadgangsregelen på følgende måter: Har ikke tilstrekkelig kontroll på et tidspunkt umiddelbart før innsending av ordrer til markedet, for eksempel en kontroll for å sammenligne bestillinger som forlater routeren med de som er inntatt. Stod på finansielle risikokontroller som ikke var i stand til å forhindre innføring av ordre som oversteg forhåndsdefinerte kapitalgrenser for firmaet som helhet. Koblede ikke kontoen som mottok henrettelsene 1. august til automatiserte kontroller angående firmaets samlede økonomiske eksponering. Fikk ikke tilstrekkelige kontroller og prosedyrer for kodeutplassering og testing for sin egenkapitalordningsrouter. Hadde ikke tilstrekkelige kontroller og skriftlige prosedyrer for å veilede employeesrsquo respons på betydelige teknologiske og compliance hendelser. Har ikke tilstrekkelig gjennomgått sin forretningsvirksomhet i forbindelse med markedsadgang for å sikre den samlede effektiviteten av risikostyringskontroll og tilsynsrutiner. Dens vurdering fokuserte i stor grad på å lage en oversikt over eksisterende kontroller og sikre at de fungerte som tiltenkt, i stedet for å fokusere på slike risikoer som mulig feil i sin automatiserte ordreruter. Firmaet reagerte også på tidligere hendelser for begrenset og ikke tilstrekkelig vurdert grunnårsakene til tidligere hendelser. Har ikke tilstrekkelig skriftlig beskrivelse av risikostyringskontrollene. Ikke sertifisert i sin årlige konsernsertifisering for 2012 at Knight Capitalrsquos risikostyringskontroller og tilsynsrutiner fulgte markedsadgangsregelen. SECrsquos-bestillingen belaster også Knight Capital med brudd på reglene 200 (g) og 203 (b) i forskrift SHO, som krever riktig merking av korte salgsordrer og lokalisering av aksjer for å låne for kortsalg. SECrsquos-ordren krever at Knight Capital betaler en 12 millioner straff og beholder en uavhengig konsulent for å gjennomføre en omfattende gjennomgang av firmrsquos kontroller og prosedyrer for å sikre overholdelse av markedsadgangsregelen. Uten å innrømme eller nekte funnene, samtykk Knight Capital til SECrsquos-ordren, som censurerer firmaet og krever at den opphører og avstår fra å begå eller forårsake disse bruddene. SECrsquos-undersøkelsen ble utført av ansatte i Market Abuse Unit, inkludert Jason Burt, Carolyn Welshhans, William Max Hathaway og Ainsley Kerr. Saken ble overvåket av Mr. Hawke og unitrsquos co-assisterende sjef Robert Cohen. SECrsquos nasjonale eksamensprogram og divisjonen for handel og markeder ga betydelig hjelp. Kapitalkapital Etter oppføring er en post i katalogen av katastrofe 8211 en liste over mislykkede og urolige prosjekter fra hele verden. Synopsis: I en historie som minner oss om behovet for riktige teststandarder, resulterte en programvare 8220glitch8221 ved Knight Capital at en 400M tapte på bare 30 minutter. Ifølge pressemeldinger utgjorde tapen 3 ganger Knight8217s årlige inntjening. Selv om detaljer er vanskelig å komme med en CIO-artikkel innebærer problemet var forårsaket av et rush for å møte en frist for å implementere endringer for å imøtekomme et 8220Retail Liquidity Program8221 (RLP) godkjent av Securities and Exchange Commission (SEC) i midten av juni 2012. Ifølge CIO-magasinet var RLP-programmet 8220designet for å tilby individuelle investorer best mulig pris, selv om det medførte omstilling av handler fra New York Børs og på såkalte mørke markeder8221. Gjennomføringsfristen for RLP ble satt til 1. august og handelen 8220glitch8221 på Knight skjedde i løpet av de første 30 minuttene av handelen den 1. august. Bidragende faktorer som rapportert i pressen: Tenkt å være en kvalitetskontroll (software testing) fiasko. Problem som kan forårsakes av et rush for å møte RLP-implementeringsdatoen (dvs. planlagt trykkfeil) Følg Calleam på LinkedIn for å bli varslet om kommende online - og personklasser. Knight Capital blærer programvare for datautvekslingsglitch Sponsede koblinger Et teknisk problem som kort fortalt kastet dusinvis av aksjer i kaos Onsdag vil koste Knight Capital Group 440 millioner, sa handelsfirmaet torsdag. Knights lager (KCG) kastet for en andre dag, og slette 70 av verdien i to dager. Selskapet sa også at det er å søke måter å skaffe penger til å finansiere utgiften, å stille spørsmål om bedriftens levedyktighet. Knights embattled CEO Thomas Joyce dukket opp offentlig for første gang torsdag for å forsvare firmaet i etterkant av handelskatastrofen. Du kan ikke holde folk fra å gjøre dumme ting, sa Joyce i et intervju på Bloomberg Television. Det er hva som skjer når du har en kultur av risiko. Siden glitch, har Knights lager falt til 2,86 fra 10,33 på tirsdag. Knight tar ordre fra meglere som ETrade og TD Ameritrade og ruter dem til børser hvor aksjer handles. Knight Capital Group sa at problemet ble utløst da det installerte nye handelsprogramvare, noe som resulterte i at selskapet sendte mange feilaktige ordrer i 140 aksjer notert på New York Stock Exchange. Disse ordrene var ansvarlige for noen plutselige svingninger i aksjekurser og økende handelsvolum kort tid etter at markedet åpnet onsdag. Wizzard Software skutt over 14 etter å ha avsluttet natten før klokken 3,50, ifølge FactSet. Abercrombie amp Fitch hoppet 9 innen minutter og slo 36,75 etter å ha lukket kvelden før klokken 33.80. Harley-Davidson falt plutselig 12, til 37,84 fra 43,23. New York Stock Exchange sa onsdag morgen at det var å undersøke uvanlige handler på ca 140 aksjer. Senere på dagen avbrøtes handelen med seks mindre aksjer som hadde store svinger, inkludert Wizzard. Knight Capital sa torsdag at programvaren er fjernet og at kundene ikke ble påvirket negativt. For investorer var det den siste sammenbruddet i de stadig mer kompliserte elektroniske systemene som driver aksjehandel. Disse systemene har vist tegn på belastning som flere handelsfolk og store investeringsselskaper bruker kraftige datamaskiner til å utføre handler i brøkdeler av et sekund. Disse handelsspørsmålene har blitt så hyppige at mange eksperter tror at de har bidratt til å skape investorers tro på markeder, spesielt etter de dype tapene de har hatt under finanskrisen og lavkonjunkturen som fulgte. Som et resultat har mange små investorer flettet aksjemarkedet. Det snakker om mangelen på tillit som detaljister har med Wall Street, sa Dave Abate, seniorformue rådgiver hos Strategic Wealth Partners i Seven Hills, Ohio. Bedrifter blir straffet når det er et snev av en feil eller en situasjon der den lille fyren muligens blir utnyttet. Jeg tror det er bare null toleranse for det. Den siste forstyrrelsen kom i mai, da tekniske problemer på Nasdaq-aksjemarkedet ødela Facebooks debut som et offentlig selskap, noe som forhindrer noen investorer i å vite om theyd kjøpte aksjer eller kunne selge dem. Den mest synlige og kaotiske feilen oppstod i mai 2010, da Dow Jones industrielle gjennomsnitt falt nesten 600 poeng på fem minutter, en begivenhet kalt flash-krasj. Problemet på den tiden ble også sporet til tekniske feil. I de 26 månedene siden flashkrasjet har det vært innstrømning av penger fra private investorer på bare seks måneder. Den totale netto utstrømningen av penger over den perioden fra aksjefond var 172 milliarder kroner, ifølge fondskonsulent Strategic Insight. Denne feilen er en ironisk forlegenhet for Knights CEO Joyce, som kritiserte Nasdaq for problemene med Facebooks opprinnelige offentlige tilbud. Joyce, som hadde gjennomgått kneekirurgi tirsdag, kom tilbake på jobb onsdag til kaoset i markedene som kommer fra firmaet han leder. På torsdag prøvde han å berolige investorer og forsvare høyhastighets handelspraksis. Dette programvareproblemet var et infrastrukturproblem, fortalte Joyce Bloomberg TV. Det hadde ingenting å gjøre med våre kvantitative modeller og ingenting å gjøre med våre markedsføringsmodeller. Dette var noe som var skilt og forskjellig fra handel. Copyright 2012 Associated Press. Alle rettigheter reservert. Dette materialet kan ikke bli publisert, kringkastet, omskrevet eller omfordelt. For mer informasjon om utskrift av amp-tillatelser. besøk våre vanlige spørsmål. For å rapportere rettelser og avklaringer, kontakt Standardredaktør Brent Jones. For publiseringsvurdering i avisen, send kommentarer til lettersusatoday. Inkluder navn, telefonnummer, by og stat for bekreftelse. For å se våre rettelser, gå til corrections. usatoday. USA TODAY bruker nå Facebook Kommentarer til våre historier og blogginnlegg for å gi en forbedret brukeropplevelse. For å legge inn en kommentar, logg inn på Facebook og deretter Legg til din kommentar. For å rapportere spam eller misbruk, klikk X i øverste høyre hjørne av kommentarboksen. For å finne ut mer, les retningslinjene for ofte stillede spørsmål og samtaler. Topp bekeken historier, fotogallerier og samfunnsposter av dagen